股票估值方法有哪些

第一種方法：市凈率估值(PB)

公式：股價/凈資產

意思是說你以多少倍的價格去購買上市公司的凈資產。用市凈率估值只適合銀行，房地產等周期性行業。為什么只適合這幾個行業呢?因為這些行業太成熟了，沒有高增長，股民就賺不到錢，那就只能在你估值很低的時候買才有錢賺。

銀行一般 PB 是 0.6 倍，也就是 0.6 元購買 1 元的資產，銀行業的核心資產是準備金，但是它還有不良資產，所以必須要打個折才安全。自己拿這個標準去對比就知道高了還是低了

第二種：市盈率估值(PE)

股價/每股盈利

用 PE 估值的邏輯是基于公司增長的，記住這個概念，后面還會用到，你出的價格是買它的盈利能力。比如股價是 60 元，每股盈利是 4 元，靜態市盈率就是 15 倍，意思就是在公司賺錢能力不增長的情況下，15 年收回成本，但如果有增長，就看增長速度的快慢了。用市盈率作為基本工具，分為靜態市盈率(代表過去的業績)，動態市盈率(未來業績預測)，滾動市盈率(代表最近一年的業績)，所以結果也不同。

一般我們用靜態市盈率，15 倍左右就是正常的。但是這個倍數和經驗數據只能用在那些穩定增長，有穩定預期的成熟行業，比如消費品，醫藥酒類等。

市盈率直接應用：

凈資產收益率(ROE)，標準是 15%，和市盈率 15 倍對應。

它的公式是：稅后凈利潤/凈資產

這個指標反映了公司的賺錢能力到底怎么樣，這是核心的指標什么意思呢?公司投資 100 塊錢，如果賺 25 塊，ROE 就是 25%，賺30塊，ROE 就是 30%。這個數字越高，說明賺的錢越多

下面開始高級一點的第三種：市盈率增長率(PEG)

公式：市盈率/凈利潤增長率

如果得出的數值是小于等于 1，說明可以買入。數字越大證明泡沫越大，數字越小越安全。

它的意思是，你賺錢的速度多快，值不值得投資者投資。比如一個公司的市盈率是 30 倍，但是它的凈利潤增長率是35%，25/30=0.86，小于 1，那么就可以買。如果是大于1，則不適合買，增長率太多。

第四種：凈資產收益率 ROE÷市凈率 PB

凈資產收益率是衡量一個公司的賺錢能力，而市凈率是衡量一個公司的出價高低，那么拿前者除以后者會怎么樣呢?你得出的數值有大有小，比如：

比如茅臺：凈資產收益率 24.44%÷市凈率 11.52=0.021

再看格力：凈資產收益率 30.41%÷市凈率 5.83=0.052

單看這二個數值都不知道有什么意義，但是一旦對比就看出這個公司的神奇之處了。

因為分母是市凈率，市凈率越高，證明價格越高，凈資產收益率越高，證明賺錢能力越強，所以得出的數值是越高就越好。

第五種：預測未來收益法

買股票的本質就是購買它未來的收益，那么既然是這樣，有沒有公式直接計算出它未來哪個時間點值多少錢呢?有!

第一個辦法：直接通過市盈率計算前面講了經驗估值，假設一個股票正常的估值是 20 倍，就可以先算出他應該的每股收益是多少。

公式：價格/20 估值=應該有的每股收益

這個公式的意思是說，既然你的價格是這么多，那么你的每股收益應該值多少，如果現在真實的每股收益低于這個數，就是不值這個價格。比如：三安光電的價格 23.3 元÷20 倍市盈率=每股收益 1.165 元，但是實際的每股收益是 0.58 元，那么就是透支了未來的利潤。再通過這個公式我們還可以得出它現在的價格透支了多少年的業績，怎么計算呢?

第一步：看它近三年的實際凈利潤增長率，比如：

2015 年增長 46%

2016 年增長 26.5%

2017 年預計增長 31%

第二步：然后加權平均得出平均每年增長 30%，給他打個折，上個保險系數，以后算 20%的增長。假如未來 5 年凈利潤平均 20%的增長，每股收益是 1 元

計算公式：每股收益×增長率

第一年：1 元×1.2=1.2 元

第二年：1.2 元×1.2=1.44 元

第三年：1.44 元×1.2=1.78 元

然后拿 1.78 元×20 倍估值=35.6 元第六種：格雷厄姆的估值法

這個估值同樣是預測你要買的這個股票未來到底值多少錢，比如 5年后格力值多少錢呢?

公式：5 年后價格=當前每股盈利×(8.5+2 倍的預期增長率)格力的每股收益大約是 2.56 元，全年 3.4。

預期增長：

2019 年預測 13.4%

2018 年預測 16.5%

2017 年預測 32%

平均：20.6%

機構預期增長是 20.6%，保守一點，我們最多算 5 年年均增長 15%2 倍就是 30%，+8.5=38.5用每股盈利 3.4 元×38.5=130.9 元(五年后格力的價格)現在格力的價格是 56.7 元，那么 5 年增長了多少呢?230%那這 5 年平均每年你的收益是多少呢?大約 15.4%。

第七種：現金流折現法

假設你現在有一套房子，價值 500 萬，租出去每個月 1 萬元，三年后你預計這套房子賣出去的價格是 510 萬，那么你是否應該把這套房子賣掉呢?先看這套房子產生的現金流：

第一年：租金 12 萬

第二年：租金 12 萬

第三年：租金 12 萬+賣房的 510 萬=522 萬。我們知道，今天的錢和一年后的錢，和十年后的錢其實是不一樣的，

錢是有時間價值的，所以把錢借給別人才會有利息。我們如果三年后把這套房子賣掉的 510 萬提前到現在，就需要折算一個貼現率，我們假設是 10%,那么我們可以計算出這套房子現在應該值多少錢。

第一年產生的現金流 12 萬

第二年產生現金流 12 萬，折現后值 10.9 萬

第三年賣掉房子加房租現金流 522 萬，折現后值 475 萬全部加起來是 497 萬。

計算出來的結果是這套房子現在以 500 萬的價格賣出去的話，是劃得來的，因為其實它只值 497 萬。

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