如何購買可轉債基金(可轉債基金的投資技巧)

可轉債基金是什么，如何購買可轉債基金，可轉債基金購買注意事項有哪些?該債券的發行人是上市公司，是一種公司債券;該債券可轉換，即投資者被賦予了選擇權，可在一定時間內(轉股期)，以一定的價格(轉股價)，將該債券轉成發行公司的股票持有。下面中金網小編就為大家一一介紹一下。

一是由于債性較強的轉債與同期限的國債和企業債相比具有一定優勢; 二是市場不確定性的加大提升了轉債的期權價值;

三是指數的相對低位以及QFII和保險公司對轉債投資比重的加大，進一步鎖定了轉債的下跌風險;

四是市場的持續低迷，轉股價的不斷修正，增強了轉債在市場反彈或反轉的攻擊性。

目前整個可轉債市場中的股性在加強，同時債性也十分突出，其優點就在于對市場的判斷有誤時，糾錯成本極低;而一旦股票市場反彈了，轉債市場也能享受同樣的收益。

可轉債基金的投資技巧：

第一，通過統計不同債市、股市環境下，可轉債基金、偏股基金和全部債基的收益率發現，“股債雙牛”和“股牛債熊”是最適合于投資可轉債基金的時期，在這兩種環境下，可轉債基金大幅好于其他債基，甚至好于偏股基金;而在“股債雙熊”和“股熊債牛”的環境下，應該回避可轉債基金選擇風險更低的純債基金，但可轉債基金“以債為盾”較偏股型基金仍具有相對優勢。

第二，關注杠桿水平及可轉債倉位水平。在股市向好環境下，可轉債倉位越高、杠桿水平越高的可轉債基金，獲取超額收益的能力越強。

第三，所選基金資產配置與自身的風險偏好相匹配。除可轉債基金投資可轉債的比例不低于80%外，有的可轉債基金不參與一、二級市場股票投資;有的僅僅參與一級市場新股申購或增發，不參與二級市場股票投資;而大部分可轉債基金還可投資股票等權益類資產，一般規定為不超過基金資產的20%。

第四，結合轉股溢價率、到期收益率、純債溢價率等指標來判斷其重倉可轉債。轉股溢價率越低，其越具有股性的投資價值，價格波動和正股的相關性越強，股市一旦反轉，轉債的跟漲能力將極為突出。當轉股價值為負時，理論上投資者可以通過買入轉債、轉股、賣出股票來套利。純債溢價率則是判斷轉債債性的指標。純債溢價率越低，轉債的債性越強，債底保護也越強。

第五，選擇公司固定收益團隊實力強和基金經理投資管理能力強的基金。可轉債基金投資單只轉債比例不受10%的限制，更為考驗基金經理的選券和配置能力，而投資經驗豐富和投資能力強的基金經理對券種的選擇、配置和杠桿的操作以及對市場的判斷具有一定優勢。

可轉債基金購買注意事項

在股市持續震蕩的背景下，債券基金受到投資者青睞。專家提醒，雖然債券基金具有抗風險、收益穩健的特征，但投資者購買債券基金還是不宜“全倉”，同時應注意以下幾個問題。

首先，要了解債券基金的投資范圍。債券基金之所以在股市的震蕩中抗風險，主要在于債券基金與股市有相當程度的“脫離”關系，即債券基金絕大部分資金不投資于股票市場，而主要通過投資債券市場獲利。此外，增強類債券基金雖然能通過“打新股”“投資可轉債”等投資于股票市場，卻有嚴格的比例限制。如天弘永利債券基金，其在股票市場上的投資以參加新股申購為主，僅以小部分資產擇機投資于二級市場，且該類投資不得超過基金資產的20%。

其次，應關注債券基金的交易成本。不同債券基金的交易費用會相差2倍至3倍，因此，投資者應盡量選擇交易費用較低的債券基金產品。此外，老債券基金多有申購、贖回費用，而新發行的債券基金大多以銷售服務費代替申購費和贖回費，且銷售服務費是從基金資產中計提，投資者交易時無需支付。

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