毛利率是企業(yè)核心競爭力的財務(wù)反映，一定程度反應(yīng)企業(yè)財務(wù)的真實性和合規(guī)性，因此，在IPO審核時企業(yè)毛利率異常會被證監(jiān)會重點關(guān)注。

正確毛利率計算公式為：毛利率=毛利額/營業(yè)收入×100%(毛利額=營業(yè)收入 - 營業(yè)成本)

除非經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大改變，毛利率一般是比較穩(wěn)定，不會大的波動。毛利率過高存在調(diào)節(jié)毛利粉飾利潤或通過關(guān)聯(lián)交易輸送利潤的嫌疑，毛利率過低意味著企業(yè)缺少競爭力、持續(xù)盈利能力不強(qiáng)，而毛利率的異常波動則表示企業(yè)的經(jīng)營不穩(wěn)定。

判斷一家公司的財務(wù)報表有沒有異常，分析其毛利率的真實性非常重要。

毛利率分析的意義

毛利率指標(biāo)體現(xiàn)了一個企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營獲取的產(chǎn)品附加值的情況，通過這種附加值的獲取進(jìn)行橫向、縱向的對比，可以判斷企業(yè)未來發(fā)展的趨勢和行業(yè)內(nèi)的市場地位。

公司的毛利率是非常綜合的指標(biāo)，會涉及市場競爭、企業(yè)營銷、研發(fā)成本、品牌效應(yīng)、固定成本、技術(shù)成本、技術(shù)工藝、周轉(zhuǎn)率、生命周期、產(chǎn)品部件、會計處理等諸多因素。

毛利率問題一般都會成為財務(wù)信息披露中的首要風(fēng)險，在比較嚴(yán)重的情況下還要作為重大事項，以提示投資者對經(jīng)營風(fēng)險的判斷。無論從企業(yè)價值判斷還是審核企業(yè)內(nèi)部控制的有效性來看，毛利率都是IPO極其重要的指標(biāo)。

02企業(yè)毛利率異常的表現(xiàn)

1、報告期內(nèi)毛利率呈逐漸下降趨勢

企業(yè)通過審核的情況少見，這直接說明企業(yè)的競爭力和盈利能力可能正在下降

2、報告期內(nèi)公司毛利率較之同行業(yè)可比上市公司高

如果高很多，那可能有問題，需要重點解釋差異的原因是正常情況還是存在虛構(gòu)的成分

3、報告期內(nèi)公司毛利率較之同行業(yè)可比上市公司低

問題比較嚴(yán)重，直接說明公司市場競爭力不夠

4、報告期內(nèi)公司毛利率變動趨勢與整個行業(yè)發(fā)展趨勢不符

尤其要重點解釋行業(yè)內(nèi)企業(yè)毛利率下降而發(fā)行人毛利率卻逐年上升的原因

5、報告期內(nèi)公司毛利率大幅波動

發(fā)行人的毛利率真實性存疑，需審核人相信發(fā)行人的經(jīng)營能保持穩(wěn)定持續(xù)

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