債轉(zhuǎn)股對股價是利空還是利好(債轉(zhuǎn)股是什么意思)

債轉(zhuǎn)股是什么意思?

債轉(zhuǎn)股簡單來說，就是把雙方原本的債務(wù)關(guān)系變成一種股權(quán)關(guān)系，把債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，也是一種常見的上市公司資產(chǎn)重組方式，用于處置不良資產(chǎn)，而債轉(zhuǎn)股的過程往往需要專門的資產(chǎn)管理公司參與。

債轉(zhuǎn)股是利好，還是利空，我們簡單做個分析和科普：

首先，債轉(zhuǎn)股的價格高于股價，對于散戶來說是利好。

從投資角度來看，可轉(zhuǎn)債股票在市場中很受歡迎，散戶希望通過可轉(zhuǎn)債股票，來實現(xiàn)跨市場回報，把握債券市場與股市的雙邊行情機會，跨市場風(fēng)險與跨市場機會的同步放大，純粹從投資來看，這種債轉(zhuǎn)股模式，其實是給了散戶挖掘更多市場價值的機會，獲得更高的收益可能性。

從價格估值來看，債轉(zhuǎn)股就是把上市公司欠銀行的錢轉(zhuǎn)換為公司股權(quán)，降低銀行不良貸款，同時也是給上市企業(yè)降低債務(wù)杠桿，減輕經(jīng)營壓力。

散戶個人的可轉(zhuǎn)債股票也好，銀行機構(gòu)的債轉(zhuǎn)股也好，如果債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的價格，高于上市公司股價，那么對于散戶來說就是利好，而如果債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的價格，低于當(dāng)下公司股價，對于散戶來說意味著利空，風(fēng)險與機會并行。

其次，債轉(zhuǎn)股相當(dāng)于為企業(yè)減負(fù)，降低債務(wù)杠桿，對于散戶來說是利好

從銀行機構(gòu)角度來說，上市公司通過債券市場融資也好，銀行融資也好，如果出現(xiàn)債務(wù)違約，無法償還債務(wù)，那么銀行就會堆積不良資產(chǎn)，而通過債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的重組方式，銀行可以在不良資產(chǎn)處置方面保留空間，最大程度保全銀行資產(chǎn)權(quán)益。

債轉(zhuǎn)股除了緩沖債務(wù)風(fēng)險，也可以讓銀行短期資產(chǎn)負(fù)債表變得好看，不良債務(wù)下降，而短期銀行利潤提高。

對于上市企業(yè)來說，銀行融資機構(gòu)從原來的債權(quán)人變成公司股東，等于對上市公司幫助和支持，改善上市公司財務(wù)狀況，同時參與到公司資產(chǎn)重組以及未來的經(jīng)營發(fā)展中，共同進(jìn)退，緩解了公司的短期困境，改善經(jīng)營情況。

短期來說，債轉(zhuǎn)股是給銀行和企業(yè)減負(fù)，降低不良杠桿，對于散戶來說也是短期利好。

最后，債轉(zhuǎn)股的利好與利空，需要看債務(wù)重組后的經(jīng)營表現(xiàn)

股市和債券市場都是我們重要的融資市場，對于幫助企業(yè)融資擴張，經(jīng)營發(fā)展有重大作用，但從實體經(jīng)濟和金融市場發(fā)展來說，實體經(jīng)營才是主要的，金融市場只是融資輔助工具的存在。

債轉(zhuǎn)股從短期來說，無論對于企業(yè)還是銀行機構(gòu)，都能改善財務(wù)狀況，降低不良資產(chǎn)負(fù)債，但長期來看，這種方式是治標(biāo)不治本，如果這種債轉(zhuǎn)股規(guī)模過大，也是一種貨幣放水行為，會把市場風(fēng)險放大，不利于實體經(jīng)濟和企業(yè)長期經(jīng)營發(fā)展。

我們要判斷債轉(zhuǎn)股帶來的是利空還是利好，除了看短期價格估值變化，融資機構(gòu)與上市公司財務(wù)改善情況，還要更多回歸市場基本面和公司基本面去看。

對于上市公司來說，股價增長都是來源于短期估值變化和內(nèi)在長期經(jīng)營增長性變化，短期利好和利空帶來短期市場估值變化，但長期價值增長的利好，看的是債務(wù)重組之后，上市公司與銀行機構(gòu)攜手并進(jìn)，能帶來多大的未來經(jīng)營增長價值，如果只是簡單改變債務(wù)結(jié)構(gòu)，而沒有落實到內(nèi)在經(jīng)營增長上，依然也是一個長期利空。

推薦閱讀：