商標品牌價值評估有多種途徑，如成本途徑、市場途徑、收益途徑等，最常用的是收益途徑。在評估企業商標品牌價值時，通常會綜合考慮品牌收益與品牌強度兩個主要要素，所采用的評估方法通常為品牌超額收益折現法。在品牌收益方面，通常根據不同行業的特點測算企業的超額收益，并依此測算品牌價值在企業收益中所占的比重。品牌強度綜合反映了品牌收益的風險，其與企業股權資本成本結合構成了商標品牌超額收益的折現率。

國際品牌價值評估現狀

國際上品牌價值評估相對成熟，比較權威的開展排名評價的品牌價值評估機構為數不多，以下主要介紹三家：

一是國際品牌集團(Interbrand Corp)。Interbrand創立了品牌評價標準，主要評出年度“全球最佳品牌100強”，在中國發布“中國最佳品牌50強”。該公司在入選品牌的選擇方面有下列基本要求：一是品牌價值必須達到10億美元;二是三分之一的銷售收入來自海外市場;三是營銷和財務數據必須是公開的。在Interbrand的評價體系中，知識產權的貢獻率很大，其所使用的評估方法為Interbrand評價模型，是基于“財務+市場”的評估方式。該評估模型的核心指標是品牌的未來收益。Interbrand公司認為，“品牌價值的評估不僅要必須考慮到品牌給企業的經濟附加值帶來的影響，也要考慮品牌對企業長期運營所創造的未來收益預期”。具體研究步驟分為品牌作用力分析和品牌強度分析。前者體現了品牌對企業業務的影響程度，或品牌對顧客購買決策的影響程度;后者表現為企業管理品牌水平的高低對企業未來業務收入的影響，是從長期的角度預測企業的未來品牌收益。評估基礎數據來自于上市公司的企業報表，在后續分析過程中，Interbrand主要通過專家評價法對企業的品牌作用力進行估計。

Interbrand評估法主要存在以下問題：第一，相關模型采用的基于市場的評估方式理論上不夠嚴謹。市場由消費者組成，消費者認知決定了其對品牌的行為，從而決定了一個品牌的命運。缺失消費者認知評價指標的品牌評價說服力大打折扣。第二，Interbrand評估中最為關鍵的參數是品牌強度倍數，具體為6-20倍不等，用以表示品牌可能的獲利年限。Interbrand模型在計算品牌強度倍數方面缺乏理論支持，比如，怎么將品牌強度因子轉化為品牌強度倍數。

二是品牌金融集團(Brand Finance Group)。Brand Finance是英國著名的資產估值和市場品牌戰略咨詢公司，主要評價“全球最具價值品牌500強”。Brand Finance主要應用特許費率法，品牌強度通過營銷投入、以消費者意見為重點的利益相關者對品牌的認知和企業市場表現共同構建的品牌強度指數(BSI)表示。基礎數據主要使用彭博(bloomberg)數據，輔之以其他數據。

三是全球知名傳播集團WPP旗下凱度華明通略(Millward Brown)調研公司。該公司只有十幾年歷史，其對資產管理領域研究了十年之后才開始品牌評價工作，主要發布“BrandZ最具價值全球品牌100強”“最具價值中國品牌100強”。該公司的品牌估值法主要通過市場調研獲取來自消費者的數據。基礎數據同樣來自于上市公司的企業報表。需要指出的是，Millward Brown評價品牌價值所用到的品牌乘數因子，忽視了理論基礎，從而可能導致估值結果不準確。

上述三個評價機構開展品牌評價有如下特點：提供全球品牌評價排行榜;被評價的公司具有能夠公開獲得的財務數據;評價方法都應用了資產評估的基本方法，即以收益為基礎，通過各種因素對超額收益進行測算后對品牌價值進行量化;評價的對象主要是企業品牌;同時提供品牌相關的咨詢服務;均作為第三方獨立機構進行評價;對入選企業設定一定標準;除了評價品牌價值，有的還評價品牌的強度;每年發布排行榜的時間不同;模型或多或少存在著“黑箱”，這也是各評估機構的核心知識產權，比如調研問卷、專家評分項目及對應權重、指標體系的更深級別的子指標及其權重、某些指標的具體測算、某些必不可少的經驗參數等。

我國品牌價值評價探索

我國也有相應的品牌價值評價國標規定，2012年12月，中國國家標準化管理委員會發布了《品牌評價品牌價值評價要求》(GB/T 29187-2012/ISO10668：2010)，主要內容包括：

第一，將品牌價值定義為以可轉讓的貨幣單位表示的品牌經濟價值。

第二，規范了品牌價值評價的途徑，即收入途徑、市場途徑和成本途徑。

第三，規定了品牌評價收入途徑的多種評價方法：溢價法、溢量法、收益分成法、多周期超額收益法、增量現金流法、特許使用節約法。

為了獲得國際上的認可，上述標準與2010年國際標準化組織發布的ISO10668《品牌評價品牌貨幣評價要求》國際標準保持高度一致，同時以可操作性為目標。

我國的商標品牌價值評價模型借鑒已有模型的優點，并對原有模型缺陷進行改進，充分體現了中國特色社會主義市場經濟的創新。商標品牌價值評價模型不應單純基于財務數據，使用已有的財務數據進行估值，往往反映的是品牌過去或當前的價值;也不應單純基于消費者的評價進行評估，該類評估完全基于消費者對品牌的主觀認知，而不考慮品牌收益等財務指標，主觀性太強。

商標品牌價值評價模型應采用混合評估方法，指標體系設計應符合學術界對品牌價值的定義，并充分體現堅守品質、堅持創新、重視品牌建設、體現社會價值、國際化拓展的價值取向。模型中的主要指標除了財務指標外，還應包括品牌經濟價值評價指標、品牌社會價值評價指標和品牌國際化評價體系。

商標品牌價值不是一成不變的，其隨著自身情形和外界環境變化而變化。因此，應定期進行商標品牌價值評估，以便及時了解商標品牌價值的大小和變化并捕捉和分析形成這些變化的關鍵因素。商標品牌評價也應在資本市場和企業融資活動中發揮應有的作用。未來，應推動商標品牌資本化運作，探索開展商標品牌質押融資業務，推動商標品牌證券化。 來源：中華商標協會 臧文如

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